• Кто-то, после отчёта, слил в рынок акций на 200 млн+. Есть риск, что сделать это мог инсайдер
• Есть вероятность, что в рынок лил кто-то из брокеров
• Другая причина: кто-то из физиков получил маржинколл
• У компании высокий уровень подписанных контрактов на 20,4 млрд рублей
• Глазков на конфе говорил о цели роста на 30%
• Финансовый год у Диасофта длится с с апреля по 31 марта
• На 1 полугодие приходится меньше 40% выручки
• Это значит, что 2 полугодие должно показать выручку в 7,5 млрд рублей
• В 2023 году выручка в 3 и 4 кв составляла 37% и 26% соответственно
• Если продолжить, то выручка в 3 и 4 кв должны составить 4,3 млрд и 3,2 млрд рублей соответственно
• Падение прибыли было ожидаемо из-за роста персонала
• Себестоимость в 1п 2024 года +50% г/г
• Рост операционных расходов +64% г/г
• Диасофт не имеет долга и стабильно генерирует кэш
• Если 3 и 4 кв будут нормальными, то при цене 3600 рублей за акцию ДД может составить уже 10%

• снижение выработки во 3-ом квартале на -8,9%
• Себестоимость снизилась на 2,4%
• Снижение чистого долга с 29,05 до 25,45 млрд рублей
• Растут капитальные расходы
• Возможно снижение капекса через пару лет
• При ставке дисконта 20%, целевая цена 0,6 рублей/акцию
• По текущим брать уже дорого. Присмотрелся бы по цене 0,4 р/акцию
• Рейтинг 3 (без изменений)

• Плохой год с единоразовым эффектом переоценки отложенных налоговых активов на 15% прибыли
• Мы ещё не увидели эффекта от 21% ключевой ставки
• Есть риск, что активы в 2025 году будут также снижаться или просто не расти
• Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1%
• Дефолты пока 1% от портфеля (мало)
• Доля возвращенной техники 3,4%
• Менеджмент ожидает отложенный спрос при снижении ставок
• За год ожидаю 85 рублей дивидендов (ДД 14%)
• Возможны сценарии с ДД 20% (при 100% выплате)
• Если растёт портфель — мы получаем высокие темпы роста, если роста нет — мы получаем хорошую дивдоходность

• Рост выручки за счёт увеличение объёма полезного отпуска электроэнергии — максимальный рост среди сетевых компаний
• за 9м заработали столько же, сколько планировали за весь год
• на конец года будет обесценение активов, сумма которого будет зависеть от ставки дисконтирования. Возможно спишут минимум на 10 млрд рублей
• Прогнозные дивиденды 28 рублей/акцию преф и 0,453/акцию обычку
• Целевая цена понижена до 201,4 рубль за преф
• Рейтинг 3

• Благодаря сбытовым надбавкам, в 3кв сильно выросла выручка и ЧП
• Увеличился отпуск электроэнергии
• Рекордная рентабельность в 3кв 2024 года
• Рост денежной позиции за 9м +108,9%, что повышает процентный доход
• Дивиденд за 2024 год ожидается на уровне 1,845 рублей/акцию

Про потенциал роста и размер ожидаемо дивидендов Х5 написал Анатолий Полубояринов

     У нидерландской Х5 отбирают права на российский бизнес. Акционеры Х5 получили акции ПАО “Корпоративный центр Икс 5”, акции которых начнут торговаться 9 января 2025 года.

     Нидерландский Х5 до конца года решит оставить ли себе 10,22% новой компании или получить денежную компенсацию. При получении компенсации  количество акций снизится с 272 млн до 244 млн. Деньги на их выкуп есть.

     После выплаты компенсации остальные средства могут быть распределены среди акционеров — примерно по 400 рублей на акцию. На внебиржевых торгах акции Корпоративного центра уже торгуются по 2200-2300 рублей за акцию. С учётом пропущенных лет дивиденды могут составить порядка 500 рублей на акцию или с ДД 22-23% к цене внебиржи.

     Пока не до конца ясен вопрос с налоговой базой при покупке на внебирже.

О ситуации на первичном рынке корпоративных облигаций России сообщил Андрей Севастьянов

• Преимущественно размещали флоатеры с активностью выше среднего

• Вероятность роста ключевой ставки повышают спрос

• Наиболее интересные:

1. Россети МР-001Р-07 (AAA)

2. Алроса АК-001Р-02 (AAA)

3. МегаФон-БО-002Р-07 (AAA)

4. Эталон-Финанс-002Р-02 (A-)

5. Промсвязьбанк-003Р-09 (AA+)

6. Монополия (BBB+)

• Составлена таблица рыночных размещений рублёвых облигаций

На вопрос “какие 3 акции купить сегодня, если рынок закроется на 5 лет” отвечал Тимофей Мартынов

• Мнения аналитиков разделились между: ВТБ, Х5, Мать и дитя, Сбер, Тинькофф, Сургут преф, Яндекс, Роснефть, НЛМК и ENPG, Газпром

• Потенциал у Сургута большой, но существует риск

• ENPG, Газпром и ВТБ славятся плохим отношениям к миноритариям, но стоят недорого

• Мать и дитя — надёжная история, но стоят недёшево

• Консенсус — Сургут преф

О рекордной прибыли банка Санкт-Петербург по РСБУ и нюансах поведал Анатолий Полубояринов

👍 Подборка лучших постов за август от команды Mozgovik Research!

🔹 Предупреждали как могли: как нам удалось не вляпаться на обвале российского рынка акций? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

🔹 Отмена программ депозитарных расписок (расконвертация) и как нерезиденты продают российские акции (Новатэк)? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

🔹 Как я съездил в Северо-Енисейский на активы Южуралзолото или поиск золота в тайге среди медведей — Олег Кузьмичев
• ссылка

💼 Подробно структура моего портфеля. Какие акции буду докупать и по каким ценам? W#79 — Тимофей Мартынов.
• ссылка

🔹 Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

💼 Мой Рюкзак #45: Жаркий август дает интересные цены для покупок акций.- Олег Кузьмичев
• ссылка

💼 Анализ собственного портфеля. Подробный комментарий по позициям. — Александр Антонов
• ссылка

💡 Уровни для покупок по конкретным акциям — итоги мозгового штурма аналитиков Mozgovik. Weekly #80 — Тимофей Мартынов

👌 Подборка лучших постов за прошлую неделю от команды Mozgovik Research!

🔹 Отмена программ депозитарных расписок (расконвертация) и как нерезиденты продают российские акции (Новатэк)? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

💼 Мой Рюкзак #45: Жаркий август дает интересные цены для покупок акций — Олег Кузьмичев.
• ссылка 

🔹 Уровни для покупок по конкретным акциям — итоги мозгового штурма аналитиков Mozgovik. Weekly #80 — Тимофей Мартынов.
• ссылка

💼 Продолжаем плавно докупать акции в портфель. По трем увеличил позу + купил одну новую — Тимофей Мартынов.
• ссылка

🔹 ТКС отчет 2 кв. 2024 г. — прибыль продолжает расти — Анатолий Полубояринов.
• ссылка

💼 Рынок все ниже, акций в портфеле всё больше. Сегодня ещё две покупки.- Тимофей Мартынов.
• ссылка

😍 Для наших годовых подписчиков доступна скидка в 35% на билеты осенней конференции Смартлаба! Подробнее о мероприятии здесь:
https://conf.smart-lab.ru 

Здесь вы найдёте еще больше наших статей:
https://smart-lab.ru/mobile/allpremium

    


👌 Подборка лучших постов за прошлую неделю от команды Mozgovik Research!

🔹Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

💼 Подробно структура моего портфеля. Какие акции буду докупать и по каким ценам? — Тимофей Мартынов.
• ссылка

💼 Инвестиционно-спекулятивный портфель, 31.07.2024. Изменения месяц спустя — Владимир Каминский.
• ссылка

💼 Сделки по портфелю (оперативный комментарий) -Тимофей Мартынов.
• ссылка

🔹 ЕвроТранс: после IPO акции упали на 70% — нужно ли покупать акции по текущим и есть ли там дешевизна? — Олег Кузьмичев.
• ссылка

🔹ЛУКОЙЛ отчет по РСБУ за 2-й квартал: дивидендная база за 1 полугодие составляет 499 рублей — Олег Кузьмичев.
• ссылка

🔹Газпром отчетность по РСБУ за 2-й квартал: газовый бизнес продолжает генерировать убытки -Олег Кузьмичев.
• ссылка

🔹МД Медикал операционные результаты 2 кв. 2024 г. — M&A прошлого года работают, сохраняя высокие темпы роста выручки — Анатолий Полубояринов.